ELF-국내펀드

펀드재산의 대부분을 채권등에 투자하여 원금(또는 원금의 일정부분)의 보존을 추구하면서 동시에 나머지 일부를 ELW(Equity-Linked Warrant)에 투자하여 주가지수 변동에 따른 추가적인 수익을 추구하는 펀드

구 분	ELD	ELF	ELS
형 태	예금	펀드	유가증권
구 조	예금성 자산이지만 장외파생상품 내재 ⇒ 주가와 연동된 수익지급 상품이 기성화 되어 맞춤형 설계가 어려움	채권 또는 주식을 매입하고 ELS워런트를 편입하여 주가와 연동된 수익지급 수익자의 요구에 맞는 맞춤형설계 가능	예금성 자산이지만 장외파생상품 내재 ⇒ 주가와 연동하여 수익지급 상품이 기성화 되어 맞춤형 설계가 어려움
장 점	만기까지 보유시 원금보장 예금자보호 대상	상품설계시 원금이 보존되도록 설계가능(채권매입 + ELS워런트) 다양한 상품 설계가능(맞춤설계) "주식매입+ELS워런트"로도 설계가능	발행사의 신용으로 원리금보장 실제 운용수익에 상관없이 최초의 지급하기로 했던 옵션대로 수익지급 고객 맞춤형 설계가능
단 점	고객NEEDS에 맞춤설계 불가 기성화된 상품구조 중도 해지시 손실 가능 (개별 상품별로 다를 수 있음)	일정규모 미달시 펀드운용이 어려움 중도환매시 원금손실가능 상품운용계획에 따라 구조적으로 원금보존이 될 뿐이며 판매사가 원리금을 보장하지는 않음(예금자보호대상 아님)	발행사의 신용으로 원리금이 보장되므로 발행사의 신용도가 중요 예금자 보호대상이 아님 중도해지시 손실가능 (개별상품별로 다를 수 있음)
판매사	은행	증권사, 은행	증권사

• 워런트
  일종의 장외옵션(장외파생상품)으로서, ELS워런트라 함은 ELS에 내재된 장외옵션을 "워런트"로 따로 떼어낸 것이라 보면 된다.
• 이익참여율
  수익률의 지수추종 정도, 지수상승률 × 이익참여율 ＝ 수익률
• 수익상한선(Cap rate)
  최대가능수익률
• 손실상한선(Floor rate)
  최대손실가능수익률
• 낙아웃옵션
  일정조건(배리어)에 도달하게 되면 효력이 상실되는 형태의 옵션
• 낙인옵션
  일정조건(배리어)에 도달해야 효력이 발생하는 형태의 옵션
• 디지털옵션(바이너리옵션)
  기초자산가격이 내가격일때에만 수익을 지급하는 옵션으로 일정한 경계선을 주고 그 경계선을 넘어설 경우 옵션의 수익을 지급하지 않는 디지털배리어옵션도 있다.
• 배리어(Barrier：경계선)
  옵션이 낙아웃(knock-out) 또는 낙인(knock-in)이 되는 기준이 되는 경계선을 "배리어"라고 칭함
• 리베이트(Rebate rate)
  낙아웃옵션이 베리어를 터치하면 옵션이 "꽝(OTM)"이 되는데, 이 경우 일종의 보상금성격으로 지급되는 것을 리베이트라고 칭함
• 

 

• 

  • 원금보존추구형 ELF
    원금보존추구형 ELF의 기본 컨셉은 펀드자산의 대부분을 채권에 투자하여 이자를 확보하고 이자수익범위내에서 장외파생상품인 ELS워런트(옵션)를 편입하고 약정된 수익지급은 ELS워런트에서 발생하도록 설계된 상품이다. 옵션의 형태에 따라 다양한 수익구조창출이 가능하다.
  • 원금비보장형 ELF
    펀드자산의 대부분을 주식에 투자하면서 ELS워런트(옵션)을 편입하는 유형 또는"원금비보장형 ELS"에 투자하는 유형이 있다